启明星辰：投资智为信息增强云安全实力

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　事件：

　　公司1 月18 日发布公告称，公司全资子公司北京启明星辰拟以自有资金3000 万元投资长沙智为信息，持有其30%的股权。

　　投资要点：

　　智为信息在云安全及DDOS 攻击方面具有较强竞争力：智为信息是我国专业 DDoS 防护产品和云安全服务提供商。创始团队在DDos攻击领域有超过15 年以上的研发、运维及市场经验，硬件产品拥有单台 100M～720G DDoS 防护能力，并已建立先进、强大、稳固的DDoS 联防调度云平台，拥有3000G DDoS 防御能力。同时智为信息在云安全方面也有很深积累，智为信息的DDos 防御产品和云服务产品很好的结合，已在电子商务、电信运营商、金融、政府、大中型数据中心、大中型 ICP 服务商等领域取得了应用。管理团队预计2017 年营收超过2000 万元。看好智为信息长期发展。

　　本次外延完善云安全布局，有助于其综合实力提升：公司是网络安全领域龙头企业，在传统的UTM，IDS 等领域实力强劲，近几年先后通过收购合众信息、安方高科、赛博兴安等企业实现公司在数据安全、电磁防护、密码安全等领域的拓展，本次智为信息的增资持股对公司完善云安全领域产品，全面增强公司实力具有积极意义。

　　信息安全行业细分领域不断涌现，增速有望提升 信息安全在移动互联网及物联网时代的重要性已经不言而喻，互联网时代的网络安全现在已经演变为多领域多方向的信息安全，云安全，数据安全等新兴领域不断提升整个行业的市场空间，未来行业整体趋势向上，预计增速有望进一步提升。

　　盈利预测和投资评级：维持增持评级 信息安全行业整体趋势向好，新兴细分领域不断涌现，公司预计2016 年业绩预增33%-42%，建议积极关注。本次增资持股事项尚未完成，基于审慎原则，暂不考虑对业绩影响，预测公司2016-2018 年EPS 分别为0.39、0.55、0.75 元，对应估值51,36,27 倍。维持增持评级。

　　风险提示：1.相关项目落地不及预期的风险；2.市场系统性风险；